El arábica marca su mayor subida diaria en años por la cosecha brasileña, mientras Etiopía dispara sus exportaciones un 47%

Un martes histórico para los futuros del arábica

El contrato de julio del arábica subió más de 48 centavos hasta rozar los 3,52 dólares por libra a comienzos de este mes, uno de los mayores incrementos en una sola sesión de los últimos años, impulsado por las fuertes lluvias en Minas Gerais, la principal región productora de Brasil, que retrasaron la recolección justo cuando se esperaba una cosecha récord. En el sur de Minas Gerais, apenas el 30% de la cosecha se había completado a media temporada, frente al 52% del año anterior. La subida provocó un movimiento de cobertura de posiciones cortas, y la volatilidad se ha visto amplificada por unas reservas certificadas de la ICE en mínimos de casi dos años y por dos subidas consecutivas de los márgenes exigidos para operar en el mercado de futuros, que han secado la liquidez.

Etiopía juega en otra liga de precios

Mientras el mercado global oscila, el café de especialidad etíope sigue su propia lógica, más ligada a diferenciales de calidad que al precio plano de materia prima. El precio de la cereza en finca se ha triplicado en la temporada 2025/26, alcanzando picos de 1,51 dólares por kilo frente a los 0,45 de la campaña anterior, empujado por la devaluación del birr, los precios elevados del mercado C y el aumento de los costes laborales en las estaciones de lavado. Las ofertas FOB para lotes orgánicos certificados han pasado de unos 4,66 a alrededor de 5,60 dólares por libra, y los lotes G1/G2 de Yirgacheffe y Guji siguen comandando precios de entre 5,50 y 7 dólares o más por libra.

Escasea el lavado, sobra el natural

Ese encarecimiento de la cereza fresca tiene una consecuencia práctica: financiar la compra para las estaciones de lavado exige un capital inicial que muchos caficultores ya no pueden asumir, por lo que optan por secar la cereza en casa y producir naturales. El resultado esperado para esta temporada es un superávit de cafés naturales y una escasez notable de lotes lavados de especialidad, justo los perfiles limpios y florales de Yirgacheffe y Guji sobre los que muchos tostadores europeos construyen su oferta de origen único.

Los ingresos etíopes se disparan un 47%

La fortaleza de los precios se refleja ya en las cuentas nacionales. En el primer trimestre del año fiscal 2025/26, Etiopía ingresó 762,75 millones de dólares por la exportación de café, un 47% más que en el mismo periodo del año anterior, pese a haber exportado solo unas 113.500 toneladas, en torno a un 75% del volumen previsto. El país superó su objetivo de ingresos en un 23%, impulsado por precios globales más firmes y un giro hacia granos de mayor valor especializado. España figura entre los principales mercados de destino, junto a Italia, Francia y Bélgica.

Qué significa para el comprador y el tostador europeo

La lectura para el sector español es de planificación anticipada más que de alarma. Con el arábica del mercado C en una fase de alta volatilidad y el suministro etíope de lavados cada vez más ajustado, los importadores que necesiten perfiles lavados concretos para su carta deberían cerrar contratos cuanto antes; quienes trabajen con naturales, en cambio, encontrarán este año una oferta abundante y de calidad sólida. El consenso del sector apunta a precios "altos durante más tiempo", por lo que una caída significativa a corto plazo parece poco probable.